Investir en titres non cotés, ça veut dire quoi ?

Titre coté et titre non coté : reprenons les bases

Une action, c’est un titre de propriété d’une entreprise. Elles sont émises par les “sociétés par actions” (SA, SAS et SCA). En détenant un titre de propriété, vous détenez une part de l’entreprise.

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Il peut arriver qu’une société “ouvre son capital”. C'est-à-dire qu'elle divise son capital social en actions afin de les revendre à des investisseurs. La plupart du temps, l’objectif est de financer l’entreprise grâce à la vente des titres. Pour ça deux options : coté ou non coté.

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Une action cotée est échangeable librement en Bourse, sur les marchés financiers. Elle est dite liquide car vous pouvez la revendre à tout moment.

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Une action non cotée, à l’inverse, n’est pas échangeable sur les marchés financiers. Ses titres sont détenus par des investisseurs qui ont décidé de souscrire directement au capital de l’entreprise.

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‍Bon à savoir : Pour investir en non coté facilement, il existe aujourd’hui plusieurs options, comme les fonds d’investissement spécialisés ou les plateformes d’investissement non coté

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Investir en non coté

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Les caractéristiques d’une action non cotée

Les actions cotées et non cotées sont différentes. Ok, très bien. Mais dans les faits, comment est-ce que ça se caractérise ?

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Le type d’entreprise

La plupart du temps, les actions non cotées concernent des entreprises de plus petite taille que les actions cotées. Des PME, des ETI… Elles sont souvent détenues par les dirigeants-propriétaires ou leur famille.

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Les sociétés non cotées, au final, ce sont toutes les entreprises avec lesquelles vous interagissez au quotidien. C'est ce qu'on appelle l'économie réelle.

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La liquidité des titres

En Bourse, le marché est ouvert à des horaires précises. Durant cette période, vous pouvez revendre et racheter des actions cotées assez aisément. En non coté, c’est un peu plus compliqué.

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Certaines situations vous permettent d’acheter ou de revendre les titres, mais elles restent exceptionnelles. C’est donc un actif moins “liquide”. Il faut parfois attendre des années pour revendre des actions non cotées.

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Le prix des actions

Le prix des actions cotées est déterminé une première fois, lors de son introduction en Bourse (IPO), en accord avec les autorités en charge de réguler els marchés financiers.

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Ensuite, sur les marchés secondaires (où les investisseurs revendent et rachètent les titres), le prix varie constamment : il est principalement basé sur la loi de l’offre et de la demande. Si plus d’investisseurs veulent vendre des actions d’une entreprise que d’autres veulent en acheter, le prix va baisser. Et vice-versa.

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Pour les actions non cotées, le prix est déterminé différemment. N’étant pas échangeable à l’infini, on ne peut pas se baser sur la main invisible. À la place, on fait appel à des spécialistes, des analystes financiers. Ils estiment alors la valeur de l’entreprise en fonction de plusieurs critères.

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Un ensemble de méthodes va alors aboutir à une “valorisation” de la société. L’idée étant de déterminer combien vaut la société au global. On peut ainsi obtenir la valeur des actions de l’entreprise.

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L’information disponible

Une entreprise cotée en Bourse est dans l’obligation de publier un grand nombre de documents financiers. L’idée étant de permettre aux investisseurs d’étudier l’état de santé de l’entreprise avant d’investir. Le prix des actions cotées est aussi consultable à tout moment.

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Les entreprises non cotées, à l’inverse, ne fournissent que très peu d’informations. C’est d’ailleurs la raison pour laquelle certaines entreprises reconnues ne sont pas cotées en Bourse. Rolex par exemple !

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Le cas des obligations non cotées

Pour le moment, on a surtout parlé des actions. En revanche, les obligations, elles aussi, peuvent être des titres financiers non cotés.

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Piqûre de rappel : une obligation, c’est un titre de créance à une entreprise. En bref, vous lui prêtez de l’argent, et elle vous le rend à échéance définie, avec des intérêts. Souvent considéré comme plus sûr, les obligations (cotées ou non), présentent en revanche un potentiel de rendement moins élevé.

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En non coté, une entreprise peut émettre des obligations dans le cadre d’une levée de fonds. C’est une solution pour se financer en dehors des circuits financiers traditionnels.

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Pourquoi investir en titres non cotés

Bon, si on récapitule, le non coté c’est : peu d’informations, difficile d’accès, risqué… Mais alors pourquoi diable voudrait on investir dedans ?

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Le potentiel de rendement élevé

La première raison pour laquelle un investisseur peut décider de se lancer en non coté, c’est le potentiel de rendement élevé.

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“Investir sur la start-up qui va tout casser” dans l’idée. Comme les entreprises non cotées sont souvent en phase de création ou de développement, leur valorisation est assez basse.

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Après quelques années, si l’entreprise a réussi à se faire une place, et à se développer sur le marché, la valorisation sera logiquement plus élevée. L’investisseur ayant acheté des actions au tout début générera donc une plus-value importante. Par contre, si l’entreprise coule, votre investissement coule avec. C’est le risque à prendre.

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Les avantages fiscaux

Investir en actions non cotées, c’est potentiellement profiter de toute une ribambelle d’avantages fiscaux.

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• Le compte PEA / PEA-PME, qui vous permet d’être exonéré d’impôt sur le revenu sur les plus-values générées par vos investissements en actions.
• L’IR-PME, qui vous permet de réduire vos impôts d’un pourcentage de vos investissements.
• Le dispositif JEI, extension de l'IR-PME, avec des pourcentages de réduction d’impôt encore plus élevés.
• Le 150-0 b ter, vous permettant de reporter l’imposition sur la plus-value générée par la vente de votre société, et de la réinvestir.

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Investir en non coté avec Tudigo

Investir en non coté, en temps normal, c’est la galère. Il faut prendre contact avec les dirigeants, négocier, ça peut coûter très cher… Bref, c’est difficile d’accès.

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Heureusement, on a aujourd’hui des options pour que tout un chacun puisse investir dans ce type d’actif : les fonds d’investissement spécialisés et les plateformes d’investissement en non coté. Cette dernière option, c’est justement ce qu’est Tudigo !

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Le fonctionnement d’une plateforme d’investissement non coté

Une plateforme d’investissement non coté (ou crowdfunding), c’est un organisme via lequel vous pouvez investir en direct dans des entreprises non cotées. Le fonctionnement est assez simple.

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Une start-up, non cotée en Bourse, désire lever des fonds. Parmi toutes les options à sa disposition, elle décide de passer par une plateforme de crowdfunding. Depuis cette dernière, vous pouvez investir sur l’entreprise en actions ou en obligations.

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Pourquoi Tudigo ?

Tudigo vous permet donc d’acquérir des titres non cotés. Et la première chose qui nous tient à cœur pour ça, c’est la documentation sur les sociétés.

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Je vous l’ai dit un peu plus tôt, les informations sur les entreprises non cotées sont très peu nombreuses. Chez Tudigo, ça n’est pas le cas ! Nos analystes financiers et juridiques passent au crible chaque entreprise levant des fonds sur notre plateforme. Toutes les informations recueillies sont alors synthétisées dans une note d’investissement, accessible sur la page associée à chaque projet.

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Car on tient à rendre l’investissement non coté accessible à tous, le ticket d’entrée pour investir dans un projet sur notre plateforme est de 1 000 €

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Enfin, nous analysons les entreprises sur les plans financiers, mais aussi extra-financiers : quel est l’impact de l’entreprise sur le plan social ? Et sur le plan environnemental ?

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L’idée étant de permettre à nos investisseurs de trouver des projets à haut potentiel de rendement et à impact positif.

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Bon à savoir : Investir en non coté, c'est risquer la perte partielle ou totale du capital investi, ainsi que de l'illiquidité.

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